夜明け前の気温は11度。日中は20度程度の見込みです。
昨朝のように全天にキラキラと星は見えませんが、薄雲の向こうに多少は星が輝いています。

1）日銀の今後は
令和3年度末の日銀保有の国債残高は526兆1千億です。
政府が発行する国債の半分近くを日銀が保有している格好です。
一方で自己資本は10兆円9千億円です。

この状況の中で、金利が1％上昇すれば、国債の含み損は29兆円になります。（これは日銀からの説明です。）

自己資本10兆円程度で、含み損29兆円、債務超過となりますが、
日銀の説明では、償却原価法を用いているので大丈夫だと言います。
黒田総裁も、「長期金利が上昇して、国債価格が下落しても、決算上の期間損益で評価損失が計上されることはない。大きな問題が生じることはない」と答弁しています。
これは一体、どんな意味なのか。
結局のところ、日銀は国債を満期まで保有するので、評価損は問題にする必要はないということのようです。

一方、気になることがあります。日銀の当座預金のことです。

2008年に日銀は当座預金の超過分への付利として0.1%の金利を支払うこととなりました。
その後、16年からマイナス金利政策を導入して以降は、
政策金利のマイナス0.1%を適用する部分（22年3月末時点で38兆円）、0%を適用する部分（同281兆円）、
そしてそれまでに蓄積していた部分（同207 兆円）にはプラス0.1%を払い続けるという3段階になりました。
今のところ日銀は利益を確保していますが、今後、異次元の金融緩和を縮小する時が来た場合、
この当座預金の利払いが増える可能性があります。
この金利を1%に引き上げれば、5.兆円あまりの利息が増えると指摘する方もおります。
こうなった時には、国民の税負担が必要になるのかどうか、今はまだ先が見えない状態です。

日銀の今後は、なかなか厳しい状態に思われます。

さあ今日もブレずに曲げずに、確実に前進します。
===2022.11.4===

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